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DeFi浪潮带来Ethereum矿工的收获季节,充分了解E

作者:高分资讯来源:高分资讯 数字货币 2020年09月13日

ETH,还能挖吗?了解显卡挖掘的投资逻辑。

原标题:《显卡挖矿投资分析报告》

作者:上海掘易

随着DeFi(分散金融)项目的蓬勃发展和ETH2.0的发展进步,ETH最近受到越来越多的关注,随着货币价格的逐渐上涨,显卡的挖掘也越来越热。

综合分析,我们认为现在是一个更好的挖掘布局显卡的时间窗口,所以我们来介绍一下显卡挖掘机挖掘ETH的一些情况。

以太网是一个开源的公共区块链平台,具有智能契约功能。分散的虚拟机(称为“以太虚拟机”)通过其特殊的加密货币以太(也称为“以太”)来处理点对点合同。以太网(Ethereum)的概念最早是由程序员Vitalik Buterin在2013年至2014年间受比特币启发而提出的,意为“下一代加密货币和分散应用平台”。2014年开始通过ICO众筹发展。

截至2018年6月,以太网是市值第二高的加密货币,也被称为“第二代区块链平台”,仅次于比特币。

以上是维基百科对Ethereum的定义,Ethereum的令牌是ETH。与BTC成为分散金融体系的愿景不同,以太网的愿景是成为智能合同的区块链平台。

所谓智能契约,就是一个可以按照预设规则自动运行的程序。这个程序可以用来实现各种功能,比如运行游戏、发放其他代币、网上保险、彩票等等。运行这些智能契约需要消耗ETH,这就是Ethereum系统和ETH的关系。与传统的集中式程序运行模式相比,以太网智能契约具有开源、自动化、公平正义的优势,正是智能契约的存在,赋予了以太网无限的可能性。

ETH矿业介绍目前ETH矿业主要是通过一台显卡矿机进行的。所谓显卡矿机其实和家用台式机差不多,只是每台机器有6-10个显卡,没有显示器(如图)。

DeFi  浪潮带来以太坊矿工的丰收季,全面了解 ETH  挖矿风险与收益

图:图形挖掘机

Ethereum之所以没有开发出类似BTC的ASIC矿机,主要是由ETH特殊的挖掘机制决定的。

ETH挖掘时会生成一个DAG文件,需要一直调用,所以必须放置专门的存储空间。这种对存储空间的硬性要求,会导致即使生产了ASIC芯片,单位计算能力的成本也无法大幅降低。简单来说,性价比很差。

以太网的DAG大小从2016年6月引入DAGger-Hashimoto算法时的1GB,以每年520MB左右的速度增长到3.7G。预计到2020年底,以太网的达格规模将增加到4G。到时候内存不足4G的显卡会陆续淘汰。

还需要介绍的是,因为显卡矿机的尺寸一般是比特币矿机的2-4倍,但耗电量只有比特币矿机的1/2甚至更低,所以普通人不太愿意去建一个专门的显卡矿机矿(因为矿机主要赚电费的差价,而且站点同一区域可以放置的显卡数量较少,耗电量也较少)。即使有几个显卡矿,电费的成本通常也比比特币矿机矿高。

此外,视频采掘机的组装、调试和运维也比比特币采掘机复杂,对运维人员的要求也更高。

DeFi的快速发展,投资显卡挖掘的逻辑,展现了过去一年DeFi项目锁定的令牌值的变化趋势。可见,今年6月以来,DeFi项目的资金锁定量一直在增加。

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来源:defipulse.com

DeFi项目的繁荣带来了两个结果。

首先,以太琴本身的价值再次得到了大家的认可。分散化金融让大家看到了不同于传统金融的解决方案。ETH作为Ethereum代币的价值自然会上升,货币价格上涨的可能性会大大增加。

其次,由于DeFi的繁荣,频繁的连锁经营导致越来越多的ETH被消耗,消耗掉的ETH会作为矿工的费用支付给矿工,矿工的收入会持续增加。一般情况下,矿工每挖一个区块可以获得2个ETH的奖励,算上矿工的费用大概是2.2个ETH,但是现在这个奖励增加到了3个以上,也就是说DeFi的繁荣给矿工带来了额外的50%的利润。

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数据源:etherscan.io

显卡高残值由于显卡矿机的本质和普通家用电脑一样,当项目完成,显卡矿机加工完成后,大部分配件可以在二手电脑市场销售,矿工可以获得更高的矿机残值。

以AMD580 8G显卡为例,全新卡的市场价值在1300元左右,闲鱼上的二手显卡价值在400-700元左右。所以可以预测,1-2年后,显卡的剩余价值依然会在30%左右(不同卡的剩余价值是不一样的,英伟达显卡的剩余价值比通常要高于AMD显卡)。所以对于矿工来说,只需要70%左右的资金,投入的风险会变得很低。

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来源:闲鱼

适当的静态回收期静态回收期是指在所有条件按照当前收入水平不变的假设下,采矿机的回收期。以AMD 580 8G显卡为例。根据网站上的价格,每张卡的成本是13500元。按照现在的币价难度和电费计算,每张卡每天的收入在41.5元左右,所以静态返还期为13500/41.5=325天。这是残值被认为是0的情况。如果剩余价值被认为是20%,静态回报期将被改为260天。即使在以高收入闻名的货币圈,这也是一个非常好的收入项目。

相比之下,钻头采掘机几乎是最先进的S19Pro的回归。在难度完全不变的假设下,静态回归期为788天。

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数据来源:www.f2pool.com(9月9日)

如上所述,预计到2020年底,4G显卡的矿机将因为DAG文件的大小而不得不退出矿业市场。

据估计,4G视频内存矿机约占目前显卡总功率的40%。这些采掘机有两种选择,一种是直接停机清算,卖出采掘机后获取残值。另一种是把4G视频内存升级到8G视频内存。这种技术目前比较成熟,每张卡350元人民币左右的成本。

但是由于这些视频矿机运行时间长,质量参差不齐,再加上上下货架和运输过程中的颠簸,最终肯定不可能完好的完成升级。据估计,这将导致大约10-20%的计算能力损失。对于直接投资6G视频内存或者8G视频内存的矿工来说,其他矿机的停产意味着我们手中矿机收入的增加。

对Ethereum 2.0的期待Ethereum 2.0是一个很大的话题,这里就不描述了。本文对此进行了简要介绍,并给出了结论。

以太网2.0是很久以前提出的一个项目,旨在使以太网具有更强大的性能,支持整个系统更高效、快速、低成本地运行。尤其是最近Defi造成的街区拥堵、手续费高的背景下,越来越多的人对Ethereum 2.0充满期待,开发团队也在加紧开发。

整个以太网2.0将分七个阶段实施(阶段0-阶段6,见下图)。目前的进展是,第0阶段仍在开发中,预计将于2020年底完成。最新消息是开发团队已经发布声明推迟到2021年。

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Ethereum 2.0在某个阶段(目前一般估计在第三或第四阶段之后)实施后,矿机获取ETH的方式将逐渐被淘汰,取而代之的是使用POS获取ETH。这个周期估计2-5年后。换句话说,ETH行业的生命周期大概是2-5年,这要看开发团队的进度。在这个预测的前提下,是一个非常适合投资挖掘显卡的时机。

除了发展进步的预期给我们带来的确定性信息之外,以太网2.0还将带来额外的好处。2.0一期上线后,认证节点将开放,普通用户可以质押32 ETH成为认证节点,从而获得Staking的好处。但是这种质押在2.0的第一阶段是单向的,只要质押了,就只能在后一阶段完成后才能取回,第一阶段不能取回。这个规则会锁定大量ETH,造成流动性不足,所以也会对货币价格上涨带来一定的预期。

投资显卡开采的风险任何投资都有风险。经分析,显卡的挖掘可能存在以下风险:

Ethereum 2.0进步很快。上面已经介绍了大家对2.0进步的普遍预期。如果进度远远超出大家的预期,那显卡可能就没那么多时间留给我了。但是,即使按照最乐观的预测,也至少需要一年时间。根据以上对回报期的预测,一年之内,矿机的投资基本已经回报,不用太担心这个风险。

此外,还有一个与Ethereum 2.0相关的话题叫做“难度炸弹”。归根结底,这和Ethereum 2.0的进步息息相关。如果以太网2.0的开发达不到预期,如果贸然引爆难度炸弹,会给邰方带来很大的打击,所以难度炸弹很有可能再次延期。

同理,即使不延期,也还有一年的时间冷静挖掘。

EIP1559EIP是以太网改进方案的简称,即以太网改进方案。EIP通常由社区提出。经过充分的讨论,开发团队确认接受,并将这个提案的内容更新为代码,然后推给大家升级。

这个提议很难描述。有兴趣可以去搜一下。简而言之,如果这一提议获得通过,目前采矿收入中的矿工费将大大减少到几乎为零,只剩下区块奖励本身。这会给矿工带来很大的损失,在Defi普及之前大概是10%-15%,但是按照现在矿工收费高,这个损失会是40%。

我们不评价提案,只关心对矿工的影响。不可否认的是,这个提议一旦通过,对矿商来说将是一个很大的负面。但首先,提案本身还在讨论中,没有最终结论。而且按照惯例,一般情况下,Ethereum一年只会升级一次,最多升级两次,在年初和年中。也就是说,即使这一提议立即获得通过,最快的实施时间也将是2021年1月,给矿工们留下至少四个月的时间。目前开发团队主要精力在2.0以上。我们判断该提案今年通过明年初实施的概率不大。

许多人最担心的是货币价格的大幅下跌,尤其是那些曾经以高位进入矿业的人。因此,我们通常建议在考虑开始对显卡进行挖掘时,进行对冲操作,锁定利润,规避风险。

套期保值,简称对冲,是指当你购买一台矿机时,预测购买的矿机在未来(3-6个月)会产生多少ETH,然后借入等量的ETH,直接以当前市价卖出,锁定收益。矿机上线后挖的ETH会逐步归还借钱。

这样可以最大程度避免货币价格大幅下跌的风险。当然,如果货币价格大幅上涨,你无法从大幅上涨中获得收益。但是,对于矿业来说,最重要的是确定收益。而且,即使货币价格大幅上涨,也只会失去近几个月对冲的额外好处。套期保值周期结束后,你仍然可以享受货币价格高的额外好处。更何况货币价格大幅上涨后,矿机的残值也会上涨。

因此,飙升的货币价格并不是对冲最害怕的。套期保值最怕的是暴涨的难度,导致你挖不到你预期的那么多硬币,所以从外地借的货币无法归还。所以下面我就单独说说难度的风险。

难度暴涨后,不仅被对冲的矿工会很痛苦,没有被对冲的矿工也会面临收入下降的局面。有没有可能明年难度暴涨?从几个方面分析:

a)先看史料。下图是以太网整体网络计算能力的历史趋势。可见,除了17年的疯狂牛市,显卡的整体网络计算能力一直保持在一个相对稳定的水平。甚至在2019年6月,当ETH的价格涨到360美元左右的时候,整个网络的计算能力也只是慢慢增加到199T,和现在的水平差不多。也就是说,即使当前的货币价格上涨20%-30%,整个网络的计算能力也会提高10%-20%左右,相对持平。

DeFi  浪潮带来以太坊矿工的丰收季,全面了解 ETH  挖矿风险与收益

数据源:etherscan.io

b)显卡矿机和ASIC矿机不同。对于ASIC矿机,只要有人买,厂家就可以满负荷生产,可以认为是无限产能。

至于显卡矿机,只有AMD和英伟达这两家核心供应商,他们的核心业务是针对普通消费者的,不会因为矿的普及而轻易增加产能(这种事情其实也发生过,但是两家厂商都受到了一定程度的冲击,所以现在会更加谨慎)。所以矿机的供应不是无限的,短期内也不会大量涌现。

c)上述4G显卡的退出,也会抵消难度的增加。

综合以上因素,可以得出结论,未来几个月以太琴矿开采难度可能会上升或缓慢波动,但不太可能暴涨。

显卡采掘机的风险显卡采掘机本身的水也很深。市面上有十几个品牌的显卡,型号也是五花八门。甚至还有所谓的没有品牌的白卡。不同厂家的显卡质量差距很大,包括材质、散热、做工、尺寸等等。

普通用户没有分辨各种陷阱的能力,这在短时间内是不清楚的。所以建议普通用户千万不要轻易去不熟悉的商家购买显卡矿机,尽量通过更专业的团队购买产品。专业技术人员会全面检查整个采购、组装和运维流程,帮助客户尽可能避免踩坑。

ETH矿业收益预测根据区块链浏览器提供的数据,ETH网络计算能力达到215,010.36 GH/s,网络难度为2,733.64 TH。以太馆的区块奖励机制主要包括三个部分:基本奖励交易费、大叔区块奖励套餐。其中基本奖励一开始是5 ETH,在437万拜占庭硬岔的挡高后降为3 ETH,目前已降为2 ETH大叔块奖励的计算方法是:8-(块高-目标块高)/8*基础奖励。

Ethereum大概15秒内格挡,Ethereum没有总量限制,就是周期减半。

根据目前的货币价格和相对保守的单位计算能力收入,市场上主流显卡的静态回收期在300天以内。

今年的显卡挖掘市场,AMD的显卡主要适合挖掘,有588、598、5500XT、5600XT、5700、5700XT。

来源链接:www.8btc.com

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